（原标题：直击华尔街｜纽交所资深往返员Tim Anderson：特朗普关税计谋或为谈判筹码亚博买球app，AI成企业盈利增长新引擎）

南边财经全媒体记者 周蕊 纽约报谈

自好意思国大选截止揭晓以来，好意思股市集波动加重，投资者认识聚焦于好意思联储行将召开的12月计谋会议以及特朗普上任后可能出现的计谋更动。

好意思联储降息旅途、好意思股高估值水平以及新政府经济计谋的潜在影响，如故成为市集参与者密切关怀的话题。日前，南边财经全媒体记者独家采访了纽约证券往返所资深往返员兼TJM Investments董事总司理Tim Anderson，他对标普500指数的异日走势、黄金价钱、好意思联储货币计谋走向，以及“特朗普行情”的可握续性等话题进行了深度解读。

Tim Anderson暗意，摩根士丹利从“看空”到“看多”的升沉过头对标普500指数指标价的上调，反馈其对异日经济发扬的乐不雅预期。可是，Tim Anderson也强调，现时好意思股市集估值偏高，异日需要企业盈利增长来撑握。此外，AI技巧对分娩力进步的潜在作用、特朗普的交易和关税计谋以及通胀风险的昂首，也被他视为影响异日市集的宏大变量。

尽管好意思联储主席鲍威尔近期的言论略显鹰派，Tim Anderson仍以为12月降息25个基点是冒昧率事件。他臆测2025年好意思联储可能每隔一次会议降息，共计三至四次，将联邦基金利率降至3.25%—3.50%。不外，他领导投资者，零利率环境并非平日情景，异日的利率水平可能会愈加踏实在中性区间。

市集存在上行后劲

南边财经：华尔街金融机构摩根士丹利最近改变了不雅点，从看空股市转向看多，面前臆测标普500指数到2025年底将达到约6500点。您若何看待这个指标？

Tim Anderson：我以为这相配有真义，因为摩根士丹利的股票策略师Mike Wilson往日两年一直是华尔街上最刚烈的看空者之一。面前他终于在市集处于历史高点时转向看多，这令我感到有点病笃。标普500达到6500点的指标相较于面前水平大要还有不到10%的涨幅，这其实是一个十分现实的指标。咱们曾经见过标普500达到6000点的水平。天然，面前距离年底还有几周，不深信最终会收在哪个点位。但我以为市集如实还有高潮空间。历史数据浮现，新总统任期的第一年市集常常发扬可以。“特朗普2.0”的到来可能会带来一些新的变化，但总体来说，我以为市集的上行后劲是存在的。

南边财经：尽管如斯，摩根士丹利也承认，好意思股市集估值很高，但还未达到顶点水平。您是否也认可这么的不雅点？纽约证券往返所的往返员们若何看待现时市集估值？

Tim Anderson：没错，股票如实未低廉。与八年前特朗普初次上台时比较，标普500的市盈率（PE）从16~17倍上升到了面前的约22倍。不外，咱们还远未达到像2000年互联网泡沫或1987年大崩盘前那样的泡沫水平。面前的要害是市集需要看到企业盈利的推广，因为在现时21~22倍市盈率的水平上，投资者实际上是押注异日会有盈利增长来支握这个估值。此外，我以为，AI技巧的分娩力进步是一个潜在的“黑马”。面前，咱们看到芯片制造商受益光显，因为订单相配强盛，而且这些产物的利润率可能很高。但终局用户若何期骗这些技巧来进步分娩力，可能得要比及来岁第二或第三季度智商有一些明确的数据。我信托这种进步会对企业盈利产生积极影响。

特朗普或将关税算作谈判筹码

南边财经：谈到“特朗普2.0”，世界就会念念到他的一系列经济计谋，包括提高关税，这可能会带来通胀风险。您以为这些担忧将若何影响“特朗普往返”的可握续性？

Tim Anderson：如确凿的实行关税，那么要害是看受影响的具体商品和幅度。如果关税仅笼罩一两个行业，咱们可能会看到价钱出现“一次性”高潮，然后督察在高位，而不是像疫情后出现的握续性价钱高潮，后者是由于过度刺激经济所致。但投资者需要属宗旨是，特朗普对于关税的言论，可能更多是谈判策略，而非实际计谋。

南边财经：您以为这些关税有可能不会真实实行？

Tim Anderson：面前尚不深信，关税照旧很可能会实行的。但如果一些国度在其他鸿沟铩羽，也许关税就不会落地。特朗普的格调常常是进行跨鸿沟的谈判，为达到指标成果他鼎沸在不同计谋之间进行衡量。

金价有望赓续冲高

南边财经：一些华尔街公司，比如高盛，臆测到2025年底黄金价钱可能达到每盎司3000好意思元，主如若因为好意思联储可能降息以及列国央行的购买行为。您以为这个预测是否现实？您是否仍然将黄金视为避险钞票？

Tim Anderson：黄金在往日接近12年的时代里，价钱一直盘桓在2000好意思元傍边的高位，但这个价钱最终被冲突。近期，黄金价钱在2200到2400好意思元之间际遇阻力，但在大选前黄金曾经冲突到2700好意思元以上。诚然面前有所回调，但我以为黄金稳步走向3000好意思元，致使达到3200或3400好意思元皆曲直常有可能的，尤其在异日18个月内。天然，面前市集还有其他避险金融用具，比如加密货币，分流了一部分黄金的需求。但我不会对黄金价钱达到3000好意思元感到不测，它致使可能会更高。

南边财经：除了央行购买和好意思联储降息预期外，还有哪些成分可能鼓舞黄金价钱高潮？

Tim Anderson：如果俄乌冲突升级，或者中东地区的冲突恶化，黄金可能会进一步高潮。大选后这些冲突似乎更有可能在短期内获得贬责。如果这些冲突在明岁首马上贬责，市集可能会对此握相配积极的立场。

12月降息25个基点可能性较大

南边财经：您以为市集面前是否仍预期好意思联储在12月降息25个基点？

Tim Anderson：我以为这是最有可能的截止。尽管好意思联储主席鲍威尔最近发表了一些略显鹰派的挑剔，但如果咱们商酌到好意思联储的双重职责——做事和通胀，可以看出他面前对做事的担忧可能多于通胀。面前通胀仍然在2.75%—3%的水平。12月降息25个基点的可能性很大。2025年的基本预测是，每隔一次会议降息25个基点，大要降息四次。如果到2025年底联邦基金利率能降到3.25%—3.50%，也比几个月之前5.25%—5.5%的利率区间要好得多。

南边财经：如果让您用一个词来描画2024年的股市，您会选什么词？

Tim Anderson：我会说相配有韧性，而且握续走高。

南边财经：预测异日，您以为这种高潮行情的可握续性若何？

Tim Anderson：我以为2025年的涨幅可能不会像2024年那么大。本年股市涨幅可能达到20%亚博买球app，尤其是在上半年，这种发扬如实令东谈主咋舌。如果AI基础要津在一些要害行业中阐扬积极作用，并显耀提高分娩力，这可能会鼓舞企业盈利增长，从而支握现时的估值水平。诚然我不以为2025年会再涨20%以上，但涨幅达到12%—15%是十足可能的，这仍然曲直常可以的发扬。